আগামী ২০২৪-২৫ অর্থবছরের বাজেটে পুঁজিবাজারের ব্যক্তি বিনিয়োগকারীদের মূলধনি মুনাফার ওপর করারোপের চিন্তা করছে জাতীয় রাজস্ব বোর্ড (এনবিআর)। মূলত আন্তর্জাতিক মুদ্রা তহবিলের (আইএমএফ) পরামর্শেই এ উদ্যোগ নেয়া হচ্ছে বলে জানা গেছে। তবে এ খবরে নেতিবাচক প্রভাব পড়েছে দেশের পুঁজিবাজারে। মূলধনি মুনাফার মাধ্যমে পুঁজিবাজার থেকে সরকারের খুব বেশি রাজস্ব আয় আসবে না বলে মনে করছেন সংশ্লিষ্টরা। তবে এর প্রভাবে সাধারণ বিনিয়োগকারীরা বাজার বিমুখ হয়ে পড়লে লেনদেন কমে যাবে এবং এ খাত থেকে যে পরিমাণ রাজস্ব আসত সেটিও কমে যাবে বলে মনে করছেন তারা।
গত সপ্তাহ শেষে দেশের প্রধান পুঁজিবাজার ঢাকা স্টক এক্সচেঞ্জের (ডিএসই) বাজার মূলধন (ডেবট সিকিউরিটিজ ও মিউচুয়াল ফান্ড বাদে) দাঁড়িয়েছে ৪ লাখ ৭৩০ কোটি টাকায়। এর মধ্যে ব্যক্তি শ্রেণীর বিনিয়োগকারীদের অংশ মাত্র ২০ শতাংশ। তাছাড়া এ ২০ শতাংশের মধ্যে উচ্চ সম্পদশালী বিনিয়োগকারীরা রয়েছেন যাদের মূলধনি মুনাফার পরিমাণ বেশি। সাধারণ বা ক্ষুদ্র বিনিয়োগকারীদের অবদান এক্ষেত্রে বেশ কম। যদিও সংখ্যার দিক দিয়ে দেশের পুঁজিবাজারে ক্ষুদ্র বিনিয়োগকারীদের আধিপত্য বেশি প্রায় ৮০ শতাংশ। বাজার মূলধনের বাকি ৮০ শতাংশ উদ্যোক্তা পরিচালক, সরকার, বিদেশী ও প্রাতিষ্ঠানিক বিনিয়োগকারীদের। এ শ্রেণীর বিনিয়োগকারীরা আরো আগে থেকেই মূলধনি মুনাফা ওপর কর দিয়ে আসছেন।
২০ শতাংশ সাধারণ ব্যক্তি বিনিয়োগকারীর মূলধনি মুনাফার ওপর নতুন করে করারোপ করা হলে অনেক ব্যক্তি বিনিয়োগকারীর পুঁজিবাজার থেকে তাদের বিনিয়োগ প্রত্যাহার করার শঙ্কা রয়েছে। ফলে বাজার ক্ষতিগ্রস্ত হবে, যা পুঁজিবাজারের দৈনিক লেনদেনের ওপর বিরূপ প্রভাব ফেলবে। সরকার স্টক এক্সচেঞ্জগুলোর লেনদেনের ওপর উৎসে কর বাবদ মোট দশমিক ১০ শতাংশ হারে রাজস্ব পায়। লেনদেন কমে গেলে এ খাতের রাজস্ব আয় উল্লেখযোগ্য হারে কমবে।
করোনা মহামারীর পর ইউক্রেন-রাশিয়ার যুদ্ধ, টাকার অবমূল্যায়নসহ সামষ্টিক অর্থনৈতিক বিভিন্ন ইস্যুর কারণে অস্থির আচরণ করছে দেশের পুঁজিবাজার। ফলে গত দুই বছরে বিনিয়োগকারীদের লাভের তুলনায় লোকসান হয়েছে বেশি। প্রতিনিয়ত বাজার থেকে বিনিয়োগকারীরা বিনিয়োগ প্রত্যাহার করছেন এবং আশঙ্কাজনক হারেও কমছে বিও হিসাবের সংখ্যা।
বিএসইসি চেয়ারম্যান অধ্যাপক শিবলী রুবাইয়াত-উল-ইসলাম বণিক বার্তাকে বলেন, ‘আনুষ্ঠানিকভাবে মূলধনি মুনাফার ওপর করারোপের বিষয়টি সম্পর্কে আমি অবগত নই। তবে আমি শুনেছি যে আইএমএফের পক্ষ থেকে নাকি এটি বলা হয়েছে। মূলধনি মুনাফার বিষয়টি শেয়ারের দাম কমা-বাড়ার ওপর নির্ভর করে। ফলে মূলধনি মুনাফা যেমন হতে পারে তেমনি লোকসানও হতে পারে। তাছাড়া এ খাত থেকে খুব বেশি রাজস্বও আসবে না। আমি ঊর্ধ্বতন কর্তৃপক্ষের সঙ্গে বিষয়টি নিয়ে আলোচনা করব।’
পুঁজিবাজারের মোট পুঁজির প্রায় ৮০ শতাংশই প্রাতিষ্ঠানিক বিনিয়োগকারীদের, যারা মুনাফার ওপর এরই মধ্যে ১০ শতাংশ হারে কর দিচ্ছেন এবং বাকি ২০ শতাংশের মধ্যেও অন্তর্ভুক্ত ব্যাংক, আর্থিক প্রতিষ্ঠান, মার্চেন্ট ব্যাংক, বীমা, আর্থিক, পোর্টফলিও ম্যানেজমেন্ট কোম্পানি, স্টক ব্রোকার বা স্টক ডিলার কোম্পানির স্পন্সর শেয়ারহোল্ডার বা শেয়ারহোল্ডার ডিরেক্টর, তালিকাভুক্ত কোম্পানির পরিশোধিত মূলধনের ১০ শতাংশের বেশি শেয়ার ধারণকারী ব্যক্তি মূলধনি মুনাফার ওপর ৫ শতাংশ হারে কর দিচ্ছে। এর বাইরে শুধু সাধারণ ব্যক্তি শ্রেণীর করদাতারা শেয়ার ও মিউচুয়াল ফান্ডে বিনিয়োগের ওপর কর অব্যাহতির সুবিধা পাচ্ছে।
ডিএসই ব্রোকার্স অ্যাসোসিয়েশনের (ডিবিএ) প্রেসিডেন্ট সাইফুল ইসলাম বণিক বার্তাকে বলেন, ‘গত দুই বছরের পরিস্থিতি বিবেচনা করলে এ সময়ে বিনিয়োগকারীরা সেভাবে রিটার্ন পাননি। এ অবস্থায় মূলধনি মুনাফার ওপর করারোপ করার প্রভাব সামলে নেয়ার মতো অবস্থায় নেই পুঁজিবাজার। তাই আমরা চাই যাতে এ ধরনের করারোপ করা না হয়। তবে নিতান্তই যদি করারোপ করতে হয় তাহলে আমাদের আবেদন থাকবে সাধারণ ক্ষুদ্র বিনিয়োগকারীদের যাতে এর আওতার বাইরে রাখা হয়।’
২০১০ সালের ধসের পর থেকে দেশের পুঁজিবাজার এখন পর্যন্ত পুরোপুরি গতিশীল হতে পারেনি। শিল্পের দীর্ঘমেয়াদি পুঁজি জোগানের ক্ষেত্রে এখনো অনেক পিছিয়ে আছে পুঁজিবাজার। পুঁজিবাজারে সাধারণ ও প্রাতিষ্ঠানিক বিনিয়োগকারীদের জন্য দেয়া বেশকিছু সুবিধা এরই মধ্যে প্রত্যাহার করা হয়েছে। যেমন আয়কর আইন, ২০২৩ অনুযায়ী নগদ লভ্যাংশের ওপর নির্দিষ্ট করমুক্ত সীমা প্রত্যাহার করা হয়েছে এবং নগদ লভ্যাংশকে ন্যূনতম কর দায় হিসাবে বিবেচনায় নেয়ার কারণে নির্দিষ্ট শ্রেণীর করদাতারা পুঁজিবাজারে বিনিয়োগে আগ্রহ হারিয়ে ফেলেছেন। এছাড়া কর রেয়াতের বিনিয়োগসীমা পর্যায়ক্রমে কমিয়ে আনার কারণে বিনিয়োগের ভাটা পড়েছে পুঁজিবাজারে।
অবশ্য বিশ্বের বিভিন্ন দেশেই পুঁজিবাজারে বিনিয়োগকারীদের মূলধনি মুনাফার ওপর কর দিতে হয়। এক্ষেত্রে আন্তর্জাতিক স্ট্যান্ডার্ড অনুসারেই আইএমএফ করারোপের পরামর্শ দিয়েছে। একেবারে পুরো খাতের ওপর কর ছাড় সুবিধা দেয়ার পরিবর্তে ক্ষুদ্র বিনিয়োগকারীদের সুরক্ষা প্রদানের উদ্যোগ নেয়া যেতে পারে বলে মত দিয়েছেন বিশ্লেষকেরা।
জাতীয় রাজস্ব বোর্ডের (এনবিআর) সাবেক সদস্য (করনীতি) মো. আলমগীর হোসেন বণিক বার্তাকে বলেন, ‘সম্ভবত আইএমএফের পক্ষ থেকে বিভিন্ন ধরনের কর প্রণোদনা প্রত্যাহারের জন্য যে চাপ দেয়া হয়েছে সে কারণেই মূলধনি মুনাফার ওপর করারোপের ব্যাপারে চিন্তাভাবনা করা হচ্ছে বলে মনে হয়। করজাল সম্প্রসারণের উদ্যোগের অংশ হিসেবেই এটি বিবেচনা করা হচ্ছে। বিশ্বের সব দেশেই মূলধনি মুনাফার ওপর কর রয়েছে। বিভিন্ন সময়ে পুঁজিবাজার ও বন্ড মার্কেটের উন্নয়নের জন্য কর ছাড় সুবিধা দেয়া হয়েছে। কিন্তু এতে তেমন কোনো ফল আসেনি। কোনো খাতেই একেবারে পুরো কর ছাড় দেয়া উচিত নয়। তবে প্রান্তিক বা ক্ষুদ্র বিনিয়োগকারীদের সুরক্ষার জন্য মূলধনি মুনাফার ক্ষেত্রে একটি সীমা বেঁধে দেয়া যেতে পারে যে এই সীমার বেশি মুনাফা হলে কর প্রযোজ্য হবে।’